一、基金基本情况概述

长信稳健精选混合A(009606)成立于2020年7月16日，三季度最新规模1.02亿元。

基金经理李家春拥有14.2年的基金投资经历，2020年12月14日正式接受长信稳健精选混合A基金管理，任职期间回报为2.68%，位居同类3237只基金中第1365名。

李家春现管理17只产品（包括A类和C类），管理总规模为49.65亿元，平均年化回报为4.30%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-3.12%，同类平均收益为-1.11%，在同类1469只基金中排名1259位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，长信稳健精选混合A基金的总资产为1.48亿元。较上一期1.92亿元变化了-0.43亿元，环比变化了-22.50%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

长信稳健精选混合A基金的持有人数为1164人，机构投资占比为4.23%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达34.87%。较上一期环比变化了-10.89%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为24.05%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

长信稳健精选混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为83.86%，上一期换手率为67.97%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达83.86%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

三季度地产相关利好政策加速落地,由于政策传导存在时滞,地产投资增速仍在继续探底。除地产以外的经济数据在三季度回升。央行在三季度做了非对称降息,降息后资金面有所收敛,使得利率在三季度先下后上,整体是震荡行情。信用债三季度表现较好,在化债利好的推动下,中低等级信用债行情较好,等级利差大幅收敛。权益方面,风险偏好回落,股票市场偏弱,转债跟随正股,整体也是弱震荡行情。本基金三季度积极调整了股票部分的持仓结构,在严控信用风险的前提下,以信用债提供票息收益,另外以一定的仓位参与了转债市场。 展望四季度,一是关注国内经济复苏的持续性和复苏力度,二是关注美联储何时结束本轮加息。经济数据的环比改善使得央行进一步降息的必要性下降,同时在中美利差下,汇率压力会掣肘货币宽松的空间。总体上,对四季度利率债和信用债市场的看法中性偏谨慎。对转债的看法是估值方面有压力,重视个券的机会。对股票的看法边际转向乐观,但要规避前期热点板块。本基金将继续保持审慎严谨的态度,密切关注经济走势和政策动向,适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取更好的收益。

六、市场展望

展望四季度,一是关注国内经济复苏的持续性和复苏力度,二是关注美联储何时结束本轮加息。经济数据的环比改善使得央行进一步降息的必要性下降,同时在中美利差下,汇率压力会掣肘货币宽松的空间。总体上,对四季度利率债和信用债市场的看法中性偏谨慎。对转债的看法是估值方面有压力,重视个券的机会。对股票的看法边际转向乐观,但要规避前期热点板块。本基金将继续保持审慎严谨的态度,密切关注经济走势和政策动向,适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取更好的收益。

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