【贵金属】

　　隔夜贵金属小幅反弹，美国公布周度初请失业金人数23.3万人略低于预期和前值，一季度GDP和PCE终值均略高于预期和前值。近期美联储官员表态普遍维持谨慎偏鹰态度，降息不确定性增加，短期贵金属继续跟随经济数据波动，国际金价2280-2300美元区域仍显现较强支撑，全球动荡和去美元化背景下等待回调多头布局机会。关注美国PCE数据以及美国总统竞选辩论。

　　【铜】

　　尽管矿端供应“脆性”已经体现在国内炼厂明年极低的TC长协上，但隔夜伦铜震荡收阴，市场仍关注当前消费压力。同时，即便内外铜价自最高点已下跌超过12%，但价格仍在高水平。技术上，伦铜9300美元支撑强。指标面，美国续请失业金人数升至2021年年底最高，且二手房签约降至纪录最低水平，IMF下调美国经济年度增速至2.6%。今晚关注该国5月PCE指标，降息节奏可能升温。铜价继续以下调震荡对待。

　　【铝】

　　隔夜沪铝窄幅波动。昨日华东华南现货贴水80元和290元，过去一周铝锭铝棒社库总量与前一周基本持平。铝棒周度产量连续三周下降，表观消费环比回落但好于去年同期。宏观预期反复，淡季需求拖累，沪铝延续调整并已经接近二季度上涨前位置，保持观望等待低位买入机会。

　　【氧化铝】

　　矿山复产不及预期，氧化铝供需偏紧局面改善但难言转向宽松，运行产能在8500万吨附近波动。现货价格持稳在3900元附近，期货贴水下方空间有限，近期区间内震荡对待。

　　【锌】

　　锌窄幅调整，下游畏高采买不佳，现货升水小幅下调。SMM锌社库环比增加0.43万吨至19.46万吨，库存回调不畅，多头回补仓位仍然谨慎。LME锌库存略降至23.96万吨，0-3月维持深贴水，近期现货进口窗口再次关闭，但内外比价较5月整体偏高，6月海外低价锭补入依然可期。7主要交割品牌炼厂计划检修较多，预计影响量不低于5万吨，矿偏紧逐渐向锭减产过渡，沪锌整体仍是易涨难跌，低吸为主。

　　【铅】

　　盘面高位，现货市场南北价差走阔。期限价差260元/吨，持货商交仓意愿依然偏高，下游电池积极备货7-8月旺季消费，刚需仍存，部分企业年中盘库，采购积极性一般，SMM铅社库微增至6.18万吨，整体仍偏低。矿TC低位，废电瓶价格继续跟涨，成本和供应端均不支持深跌，沪铅单边操作以回调多为主。LME铅库存22.35万吨依然偏高，基本面内强外弱格局持续，但美元偏强，预计后市内外比价围绕进口打开窄幅波动。

　　【镍及不锈钢】

　　隔夜沪镍窄幅波动， 市场交投活跃。现货来看支撑力度不足，金川升水1900元，俄镍微贴水50元，电积镍升水350元，盘面震荡运行，但仍处于近期低位，因此现货市场成交有所转暖。外盘镍价高于国内镍价，国内电解镍企业大量出口镍板，国内镍板现货流通量持续减少。库存方面，镍生铁库存增两千吨至2.2万吨；纯镍库存降4000吨至3万吨，不锈钢库存增2千吨至98.5万吨。沪镍短期超跌，尝试短多思路。

　　【锡】

　　隔夜内外锡价小幅走高，伦锡尝试收复MA60日均线。近期伦锡库存持平在4780吨，0-3月贴水250美元。月底市场等待国内炼厂夏季排产计划，锡精矿与精锡都呈供求两淡局面，等待社库数据。沪锡下方支撑已提至26-26.5万。逢低多头依托26万持有。

　　【碳酸锂】

　　周四碳酸锂期价震荡，市场交投活跃。电池级碳酸锂报价9.17万元，工碳价差4300。下游采购动作异常谨慎，月中欧盟委员会宣布对从中国进口的纯电动汽车加反补贴税，进一步打压需求预期。澳矿报价1100美元，韵母报价2160元每吨。市场总体库存增加，下游补库增加两千吨至2.46万吨。冶炼厂库存降4千余吨至5.2万吨。锂价重心下移，短期注意博弈节奏，等待下一个空头位置。

　　【工业硅】

　　工业硅期货主力高开低走收假阴线，空头主动增仓，低位反弹动能不足。现货市场，低品位牌号价格继续下调，市场成交冷淡，华东通氧553已跌至12800元/吨，421价格维持13550元/吨。需求端，光伏下游市场7月需求预期依然低迷，6月组件生产商两次下调排产计划，但库存水平仍处高位，电池片目前库存量一月有余，对硅片7月的预期提产造成较大困难。反映多晶硅市场新成交持续遇冷，对工业硅需求支撑进一步减弱。目前，盘面大幅回落下，空头力量仍占优，而成交呈现萎缩态势，预计短期硅价偏弱运行。