200万平方米的商业地产价值几何？
粤运交通的在白云新城旁的机场路地那块3万平方米的土地正在进行三旧改造，粤运交通准备找大开发商合作，自己出地对方出钱，根据旁边的商品房价格结合容积率估算，5亿人民币利润应该是没有问题的。

至于在华南植物园西门的3.5万平方米的地块，位置相当不错，和华南植物园隔一条几米宽的马路，离天河客运站2公里，离长湴地铁站500米。和机场路地块一样，长湴地块也正在准备三旧改造， 估计会建成别墅区。这两块地改造后增加10亿人民币以上的利润应该是没有问题的。

目前粤运交通共有200万平方米的商业地产，这些地块因为是客运相关，所以按理地段都不会太差。公司的规划是2年开发三分之一，即60万平米。200万平米的地2011年账面土地使用权净值是1.3亿元人民币。如果按公允价值估算，会值多少钱？

另外粤运交通会逐步转型升级涉足现代物流服务，比如电商物流园区之类。

粤运交通还拥有虎门大桥太平立交站经营权到2027年，目前每年有净利润近0.8亿元人民币，占公司净利润的三分之一，是典型的现金奶牛。

综合来看，太平立交利润稳健略有增长；客运站因为去年的收购会为未来几年的增长奠定基础；高速公路服务区和广告业务非常阳光，成长空间巨大；隐蔽的地产业务若成功开发将带来巨额的重估增值。

在国企改革的大背景下，粤运交通的混合所有制已经走在路上。由于公司去年利润已经创出历史新高，之后收购动作会频频到来，业绩和资本运作双轮驱动。现在的估值非常低，未来的增长又有较高的确定性，事件催化剂也是实实在在，所以值得重点关注。